Бесплатная горячая линия

8 800 700-88-16
Главная - Налоговое право - Для целей оценки дебиторской задолженности специалист должен изучить

Для целей оценки дебиторской задолженности специалист должен изучить

Для целей оценки дебиторской задолженности специалист должен изучить

Оценка соотношения темпов роста дебиторской задолженности с темпами роста выручки

Сравним темпы роста выручки с темпами роста дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности оправдан, если сопровождается ростом выручки. Темп роста дебиторской задолженности в 2017 г.

по сравнению с 2016 г. составил 99,5 %, а темп роста выручки за тот же период — 103,7 %. Темп роста дебиторской задолженности в 2018 г. по сравнению с 2017 г. составил 76,8 %, темп роста выручки — 100,6 %. Темпы роста выручки выше темпов роста «дебиторки».

Относительная экономия денежных средств за счет оборачиваемости дебиторской задолженности составила:

  1. 2017 г.: 79 234,17 руб. × –0,965 = 76 476,63 руб.;
  2. 2018 г.: 79 725,02 руб. × –5,324 = 424 467,96 руб.

Вопросы для самопроверки:

Задолженность первой группы учитывается на счетах: 62 «Расчёты с покупателями и заказчиками» и 60 «Расчёты с поставщиками и подрядчиками».

К дебиторской задолженности второй группы относятся: авансы, выдаваемые физическим лицам (счет 71 «Расчёты с подотчётными лицами»); суммы по предъявленным претензиям и судебным искам (счет 76 «Расчёты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет 76-2 «Расчёты по претензиям»); задолженность работников организации по товарам, проданным в кредит, выданным займам, возмещению материального ущерба (счет 73 «Расчёты с персоналом по прочим операциям»); задолженность учредителей по вкладам в уставный (складочный) капитал (счет 75 «Расчёты с учредителями», субсчет 75-1 «Расчёты по вкладам в уставный (складочный) капитал»); задолженность по прочим операциям (счет 76 «Расчёты с разными дебиторами и кредиторами»).
К дебиторской задолженности второй группы относятся: авансы, выдаваемые физическим лицам (счет 71 «Расчёты с подотчётными лицами»); суммы по предъявленным претензиям и судебным искам (счет 76 «Расчёты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет 76-2 «Расчёты по претензиям»); задолженность работников организации по товарам, проданным в кредит, выданным займам, возмещению материального ущерба (счет 73 «Расчёты с персоналом по прочим операциям»); задолженность учредителей по вкладам в уставный (складочный) капитал (счет 75 «Расчёты с учредителями», субсчет 75-1 «Расчёты по вкладам в уставный (складочный) капитал»); задолженность по прочим операциям (счет 76 «Расчёты с разными дебиторами и кредиторами»).

Прочие особые риски 0,50% Риски, связанные с изменением поставщиков для производимой продукции Итого: 6,25% Следовательно, значение ставки дисконтирования для просроченной дебиторской задолженности составляет: 12,86% + 6,25% = 19,11%.

Расчет рыночной стоимости дебиторской задолженности приеден в нижеследующей таблице:

Для чего необходима оценка

Показатель, характеризующий своевременное поступление платежей от контрагентов, относится к активам предприятия.

С учетом влияния внешних факторов необходимо периодически выполнять оценку задолженности.

Предложенные действия могут понадобиться в следующих случаях:

  1. для осуществления анализа деятельности и поиска более эффективных решений, чтобы фирма могла работать дальше;
  2. при операциях по уступке прав требований;
  3. для выявления реальной финансовой стоимости организации;
  4. осуществление конкурсного управления при банкротстве дебитора;
  5. при урегулировании взаимных претензий контрагентов в судебном и досудебном порядке;
  6. в иных случаях.

Если проведенная оценка покажет, что взыскание существующих долгов небезнадежно, актив может быть реализован. С этими целями могут быть использованы и аукционы дебиторской задолженности.

Но следует помнить, что чаще всего использование этого способа (продажа на бирже) означает, что актив будет продан по низкой цене.

Покупка дебиторской задолженности на торгах не гарантирует предприятию — продавцу возврат первоначального объема обязательств в полном объеме. Финансовый показатель стоимостной ДЗ по данным проводок бухгалтерского учета не всегда совпадает с ее реальной рыночной стоимостью.

На этот фактор влияют такие причины, как появление безнадежных к взысканию долгов, отсутствие контроля ликвидности предприятия и прочие.

Оценка дебиторской задолженности проводится в следующих случаях:

  • при проведении финансовой эффективности предприятия
  • при обращения взыскания на имущество должника
  • при переуступке дебиторской задолженности

Известно, что в составе активов организаций присутствует дебиторская задолженность и как любые другие активы, она имеет стоимость и играет достаточно важную роль в сфере предпринимательской деятельности.

По своему экономическому смыслу данный вид долга похож на векселя или долговые расписки, которые имеют свободное хождение на фондовом рынке.

Результатом нашей работы будет отчет об определении рыночной стоимости задолженности, в котором будет определена действительная рыночная цена права требования на дату проведения экспертизы. Отчет может быть использован в суде или в иных официальных органах для подтверждения реальной стоимости дебиторской задолженности.

Отчет может быть использован в суде или в иных официальных органах для подтверждения реальной стоимости дебиторской задолженности. В ходе экспертизы по оценке долга предприятия, учету подлежит следующее: финансовое состояние дебитора, наличие обеспечения исполнения денежного обязательства, права требования, по которому составляют дебиторскую задолженность, ее просроченность дебиторской задолженности и потенциальный спрос на нее. При оценке дебиторской задолженности следует иметь в виду, что достигая величины 30% от реальных активов баланса предприятия дебиторская задолженность может существенным образом влиять на формирование конечных показателей экономической деятельности предприятия, а также на формирование рыночной стоимости бизнеса (акций, отдельных активов) предприятия.

Задолженность не обладает функцией товара, следовательно, продаваться может только уступка права требования, а она в свою очередь, имеет цену лишь в случае появления потребительской стоимости, которая появляется у покупателя в следующих случаях:

  • Переписка с контрагентом по вопросу урегулирования взаимных требований;
  • Договора, при исполнении (или ненадлежащем исполнении) которых возникла задолженность;
  • Судебные решения (если есть);
  • Документы о движении материальных ценностей (накладные, акты передачи и т.п.);
  • Заявка заказчика, с указанием цели и даты оценки долга, сведений о Заказчике (для юр.лиц — ИНН, юр. адрес, для физ. лиц — ИНН, паспортные данные и место прописки);
  • Другие, необходимые для проведения оценки дебиторской задолженности, документы могут быть затребованы оценщиком в процессе работы.
  • Платежные документы по этим договорам;

Продажа задолженности

В последнее время на рынке начинают приобретать популярность площадки по выкупу ДЗ. Многие специалисты уверены, что на этих операциях можно неплохо заработать, но при условии, если удастся купить доходные активы.Официальный регламент процедуры предусматривает, что подобный заработок в бизнесе возможен лишь при купле-продаже действующих активов, срок давности взыскания по которым еще не наступил.Реализации подлежат, как правило, активы банкрота. К этой сфере относится и уступка прав требований.

Производство происходит после того, как администрация в лице конкурсного управляющего проводит инвентаризацию имущества и прав должника предприятия или физического лица.

За счет этой методики происходит погашение действующей кредиторки, в том числе погашение исполнительных листов, задолженности по ЖКХ, оплаты по кредитам.Мнение экспертаЕвгений БеляевЮрист-консультант, финансовый экспертПокупка лота дебиторки может быть осуществлена и через размещаемые в Интернете объявления.Наименее затратная техника получения прибыли при покупке задолженности ― это справедливая оценка материальное состояние должника, что влияет на его платежеспособность и обеспечивает возможность погашения обязательств.

За счет этой методики происходит погашение действующей кредиторки, в том числе погашение исполнительных листов, задолженности по ЖКХ, оплаты по кредитам.Мнение экспертаЕвгений БеляевЮрист-консультант, финансовый экспертПокупка лота дебиторки может быть осуществлена и через размещаемые в Интернете объявления.Наименее затратная техника получения прибыли при покупке задолженности ― это справедливая оценка материальное состояние должника, что влияет на его платежеспособность и обеспечивает возможность погашения обязательств. Рекомендуется изучить свой сайт компании, применяя подход более глубокого анализа.

Если ведется активная деятельность, в том числе по приему на работу бухгалтеров, менеджеров и наличие прочих вакансий, организация, скорее всего, не планирует прекращать деятельность. Выписка из ЕГРЮЛ также поможет в оценивании финансового состояния.Если же в отношении фирмы-задолжника началась процедура оформления банкротства, то шансы на получение оплаты малы. Предварительный курс нацелен на погашение задолженностей по налогам (НДС, прибыли), выплату пособий работникам.

Действующее налогообложение также может выступить некоторым индикатором. Субъекты на общей системе имеют больше претензий к состоянию банковского счета со стороны налоговых органов.

Залогом того, что совершается выгодная сделка по приобретению дебиторки, служат следующие факторы:

  1. экономический субъект ведет активную хозяйственную деятельность;
  2. организация — дебитор не является банкротом;
  3. отсутствуют претензии со стороны контролирующих органов.

Покупка дебиторской задолженности ― рискованная операция. Если многие условия вызывают сомнения, от сделки лучше отказаться, так как не всегда потенциальные затраты могут быть оправданы в материальном плане даже в ходе судебного разбирательства.Узнать о возврате дебиторки можно из видео:Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть!Наш юрист может бесплатно Вас проконсультировать — напишите вопрос в форме ниже: Рейтинг автораАвтор статьиЮрист-консультант, финансовый экспертНаписано статей5270 Помогли вам?

Поставьте оценку

Loading.

Оценка дебиторской и кредиторской задолженности

Оценка дебиторской задолженности представляет собой процедуру, направленную на установление реальной рыночной стоимости долговых обязательств в момент проведения такой оценки.

При ее проведении наш специалист обязательно учитывает дату возникновения долга, сроки выполнения обязательства, юридические права на образование такой задолженности, наличие отягощения штрафными санкциями.

Услугами оценщика дебиторской задолженности зачастую пользуются в следующих случаях:

  • При оценке прав требования по дебиторской задолженности для продажи ее как независимого актива. Что бы правильно решить такую задачу оценщику требуется тщательно изучить все правовые аспекты образования такой задолженности и специфические особенности анализируемых прав.
  • При анализе деятельности компании-кредитора. В таком случае дебиторскую задолженность рассматривают как один из элементов всех активов предприятия, как целый массив, не вычисляя при этом из нее обязательства по каждому контракту отдельно из всего бизнеса в целом. Оценка дебиторской задолженности отдельно от всего бизнеса не принимает во внимание всех особенностей деятельности предприятия. При этом всю дебиторскую задолженность разделяют по критериям, которые позволяют провести ее корректную классификацию. После этого проводят оценку каждой конкретной группы задолженности с учетом ее показателя оборачиваемости и финансового состояния компании-дебитора.

Факторы, на которые обращает внимание оценщик дебиторской задолженности:

  1. наличие какого-либо гарантийного обеспечения по обязательству;
  2. наличие выставленных предприятием-дебитором претензий по качеству или количеству проданного товара или предоставленной услуге.
  3. финансовое состояние предприятия-дебитора;

Оценку реальной стоимости дебиторской задолженности наши специалисты проводят следующими методами:

  1. затратным, при этом методе учитывают необходимую величину денежных средств, которые требуются для замены или восстановления обязательства с учетом коэффициента дисконтирования, величина которого зависит от финансово состояния дебитора и сроков погашения долга;
  2. доходным, при этом стоимость дебиторской задолженности равна размеру прибыли, которую ожидает получить предприятие при ее погашении.
  3. сравнительным, в таком случае задолженность сравнивается с подобными объектами финансового рынка, о которых имеется все необходимая информация;

Методический подход к оценке прав требования (дебиторской задолженности) Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

МЕТОДИЧЕСКИЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ПРАВ ТРЕБОВАНИЯ (ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ) В. Ю. СУТЯГИН В статье рассмотрен методический подход к оценке прав требования (дебиторской задолженности) посредством расчета комплексного коэффициента дисконта.

Особое внимание в статье уделяется факторам, влияющим на размер дисконта и аппарату расчета комплексного коэффициента дисконта.

Ключевые слова: оценка прав требования, дебиторская задолженность, рыночная стоимость. В современной финансовой практике все чаще и чаще объектом правовых отношений становится купля-продажа долгов предприятия.

В такой ситуации важнейшей задачей становится корректная оценка рыночной стоимости долга. Особую значимость задача принимает в связи с бурным развитием в последние годы коллекторского бизнеса, который целиком и полностью основан корректной оценкой рыночной стоимости долга.

В рамках статьи рассматривается методический подход к оценке рыночной стоимости прав требования (дебиторской задолженности).

Предваряя рассмотрение основных этапов предлагаемой методики, остановимся на основополагающих принципах оценки: 1. Верхняя предельная граница рыночной стоимости задается номиналом обязательства. По своей сути дебиторская задолженность — это отложенный платеж.

Вполне очевидно, что приобретая тот или иной долг, инвестор или цессионарий (выражаясь в терминах «цессии») приобретает возможность получения всей номинальной суммы долга (включая суммы штрафов и пени). Необходимо понимать, что цессионарий должен учитывать все риски, связанные с истребованием долга, что на практике приводит к тому, что рыночная стоимость долга меньше номинальной на некоторую величину дисконта. 2. Нижняя предельная граница рыночной стоимости в случае нарастания рисков, связанных с истребованием долга, стремится к нулю.

Основными внутренними рисками, связанными с обязательством, являются возможная неплатежеспособность должника, а срок, прошедший с момента ее образования. Подробнее факторы будут рассмотрены ниже. Подводя итог, максимальное значение рыночной стоимости права требования стремится к номиналу, минимальное значение — к нулю.

3. Действующее российское законодательство в области оценочной деятельности (главным образом, федеральные стандарты оценки) устанавливает, что при оценке необходимо произвести анализ качественных и количественных характеристик объекта оценки, а также состояние его окружения (включая рынок).

4. Рыночная стоимость любой собственности, в том числе и дебиторской задолженности, определяется качеством предлагаемого актива (его характеристик). В свою очередь, качество долга напрямую зависит от финансового состояния должника и, главным образом, от его платежеспособности.

В действительности вряд ли стоит рассчитывать, что рыночная стоимость должников, имеющих проблемы с финансовым состоянием будет высока.

5. Другой важной характеристикой дебиторской задолженности является ее возраст (срок). Дело в том, что по мере старения дебиторской задолженности она из нормальной переходит в разряд «сомнительных долгов», а затем в «безнадежную дебиторскую задолженность». Напомним, что согласно п. 1 ст.

266 Налогового кодекса РФ (НК РФ) сомнительным долгом признается любая задолженность перед налогоплательщиком, возникшая в связи с реализацией товаров, выполнением работ, оказанием услуг, в случае если эта задолженность не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией. Безнадежными долгами признаются те долги перед предприятием, по которым истек установленный срок исковой давности, а также долги, по которым в соот- ветствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения, на основании акта государственного органа или ликвидации организации.

В соответствии со ст. 196 ГК РФ срок исковой давности (для взыскания дебиторской задолженности) составляет три года или 36 месяцев.

Следовательно, именно за этот период дебиторская задолженность должна быть либо взыскана в установленном порядке, либо продана, за исключением особых случаев (мораторная задолженность).

По истечении указанного срока дебиторская задолженность списывается на счет убытков организации. Таким образом, рыночная стоимость дебиторской задолженности в течение срока исковой давности (36 месяцев) обесценивается от номинала до нуля. 6. Рыночная стоимость дебиторской задолженности формируется не только характеристиками самого права требования, но и состоянием финансовой среды (макросреды).

Растущий рынок позитивно сказывается на рыночной стоимости обязательства (как правило, размер дисконта к номиналу минимален), напротив, стагнирующий рынок приводит к росту дисконта от номинала обязательства. Обобщая и анализируя указанные принципы и допущения, считаем, что рыночная стоимость дебиторской задолженности в типичной ситуации формируется тремя основными факторами: качеством предлагаемого к оценке права требования; состоянием макросреды; сроком, прошедшим с момента возникновения обязательства. — качество дебиторской задолженности как актива характеризуется, главным образом, финансовым состоянием должника или, если быть точнее, платежеспособностью дебитора; — состояние макросреды зависит от складывающейся макроэкономической ситуации, ситуации в регионе и на рынке долговых обязательств; — срок, прошедший с момента возникновения обязательства.

Здесь необходимо учитывать несколько нюансов.

С одной стороны, рыночная стоимость зависит от срока необходимого для погашения обязательств, с другой, — от срока прошедшего с момента возникновения долга. Очевидно, что зная срок, необходимый для погашения долга, можно определить текущую стоимость обязательства (собственно на этом основан метод дисконтирования).

Однако на практике довольно сложно объективно оценить этот срок, поскольку многие обязательства в своей договорной основе не ограничены четкими сроками платежа. В то же время возраст обязательства (срок, прошедший с момента возникновения) — факт в большинстве случаев неоспоримый. При этом бесспорным фактом является лишь то, что законодатель нам отвел 36 месяцев для взыскания долга.

Таким образом, оценивая временные параметры жизни дебиторской задолженности, объективнее ориентироваться на срок, прошедший с момента возникновения обязательства.

Более того, метод дисконтирования иногда дает неоднозначные результаты, особенно, когда речь идет об оценке прав требования возраст которых близок к сроку исковой давности. В такой ситуации срок погашения прогнозируется на уровне близком к нулю, а рыночная стоимость обязательства — к его номиналу, что противоречит логике. В отдельных случаях оценщик сталкивается с иными факторами, оказывающими влияние на рыночную стоимость обязательства.

Наиболее часто встречаемым из них является вынужденность или необходимость срочной реализации права требования. Это объясняет тот факт, что в отдельных случаях (например, в ситуациях исполнительного или конкурсного производства) может потребоваться ускоренная продажа, когда сроки реализации недостаточны для проведения надлежащего маркетинга.

Таким образом, в последовательности расчета, согласно предлагаемой методики, можно представить три основных этапа: 1. Определение номинальной стоимости прав требования (включая установленные штрафы и пени) и сбор необходимых данных по должнику и дебиторской задолженности.

2. Расчет комплексного коэффициента дисконта от номинала права требования, который определяется следующей формулой: I = ‘ ‘ ‘:;, (1) где > ф:. Хот. ~ факторные коэффициенты дисконта; и-ф;,. и-.^. и-.ф — удельный вес фактора в модели.

3. Расчет рыночной стоимости права требования как произведение номинала обязательства на комплексный коэффициент дисконта. Математически зависимость имеет вид (2): где НСдз — номинальная стоимость обязательства; ■ — коэффициент, учитывающий фактор выну- жденности.

iНе можете найти то, что вам нужно?

Попробуйте сервис . Рассмотрим отдельный компоненты модели.

Обратим внимание, что ;£фс, Хсм, Хер представляют собой скидку относительно номинала, каждый из которых отражает своего рода старение долга под действием различных факторов (возраста долга, уровня платежеспособности дебитора-должника, состояния финансовой макросреды). Фактически наличие указанных факторов роднит оценку дебиторской задолженности с затратной методологией материальных активов (и расчетом физического, функциональной (морального) и внешнего (экономического) износов).

Расчет коэффициента дисконта, учитывающего финансовое состояние предприятия (у ф:). Напомним нашу позицию, качество дебиторской задолженности как актив описывает платежеспособностью компании-должника. Именно платежеспособность описывает возможность погашения оцениваемого права требования.

Сама же платежеспособность является одной из характеристик финансового состояния предприятия.

Как правило, в финансовом менеджменте оценка уровня платежеспособности решается путем анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В то же самое время полный анализ финансово-хозяйственной деятельности при оценке дебиторской задолженности нецелесообразен и требует от оценщика наличия обширных сведений о финансовом положении дебитора.

На практике платежеспособность можно оценить на основе нескольких ключевых финансовых показателей. Традиционно все финансовые коэффициенты делятся на следующие группы: — Показатели ликвидности и платежеспособности; — Показатели финансовой устойчивости; — Показатели рентабельности; — Показатели деловой активности (оборачиваемости). Показатели ликвидности характеризуют платежеспособности с позиции краткосрочных перспектив и отражают обеспеченность предприятия источниками покрытия своих текущих обязательств.

Показатели финансовой устойчивости отражают обеспеченность всех обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) источниками покрытия и описывают те финансовые проблемы, которые в среднесрочной и долгосрочной перспективе могут вылиться в проблемы непла- тежеспособности. Фактически показатели финансовой устойчивости характеризуют «долгосрочную» платежеспособность компании.

Последние две группы описывают эффективность и интенсивность использования отдельных видов активов и капитала предприятия и напрямую не связаны с платежеспособностью компании.

Таким образом, именно показатели ликвидности и финансовой устойчивости дают представление о текущей (показатели ликвидности) и долгосрочной (показатели финансовой устойчивости) платежеспособности компании.

Мы отмечали, что предельные сроки взыскания не должны превышать 36 мес.

(3 лет). В такой ситуации целесообразна оценка как текущих (в первую очередь) перспектив платежеспособности компании, так и долгосрочных.

Резюме: на этапе оценки коэффициента дисконта, отражающего финансовое состояние, необходимо сформировать группу наиболее важных показателей, сравнить их значения с выбранной базой сравнения (нормативным или среднеотраслевым значением), а затем провести расчет дисконта на финансовое состояние должника. Выбор финансовых коэффициентов обосновывает оценщик.

В качестве примера предлагаем следующие показатели: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент срочной ликвидности; коэффициент автономии; коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. При анализе следует учитывать следующие особенности: 1.

Если оцениваемая дебиторская задолженности имеет оставшийся срок истребования менее одного года, то при распределении удельных весов коэффициентов предпочтение следует отдать показателям ликвидности (коэффициент покрытия, коэффициент абсолютной ликвидности). 2. Если оцениваемая дебиторская задолженности имеет оставшийся срок истребования более одного года, то при распределении удельных весов коэффициентов предпочтение следует отдать показателям финансовой устойчивости (коэффициент автономии, коэффициент соотношения собственного и заемного капитала). Расчет коэффициента дисконта (;£фс), учитывающего финансовое положение предприятия, предполагает (табл.

1): 1. Определение оптимальных значений каждого из коэффициентов.

В качестве оптимальных значений коэффициентов рекомендуем принимать нормативных значения показателей (в тех случаях, когда нормативные показатели предполагают диапазоны значений — минимальное значение из диапазона).

Таблица 1 Пример расчета скидки на финансовое положение (пример) № п/п Показатель Алгоритм расчета Нормативные значения коэффициентов Среднее значение нормативного коэффициента в диапазоне (Кср/н) Значения финансовых коэффициентов предприятия-дебитора (Кф) Абсолютное значение отклонения фактических значений от нормативных, % К* — к^| Веса финансовых коэффициентов, % м 1 Коэффициент абсолютной ликвидности (Денежные средства +К рат-косрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства от 0,2 до 0,5 0,2 0,05 75,0 15 2 Коэффициент покрытия Текущие активы / Текущие обязательства от 2 до 3 0,7 1 0,0 25 4 Коэффициент автономии Собственный капитал / Активы >0,5 0,5 0,3 40,0 15 5 Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (1/коэффиицент финансового левериджа) Собственный капитал / Заемный капитал >1 1 0,5 50,0 25 Взвешенное отклонение фактических финансовых показателей от средних нормативов, % 29,8 2 Расчет абсолютного значения (модуля) отклонений фактических значений показателей от нормативных.

При этом если фактические значения превышают нормативные значения, то величина отклонения принимается равной нулю («избыточная» ликвидность или финансовая устойчивость хоть и говорит о нерациональном подходе к размещению капитала предприятия, но не может генерировать проблемы платежеспособности). 3 Расчет весов коэффициентов (например, при помощи метода анализа иерархий), что особенно актуально в расчетах, учитывающих долго- или краткосрочный характер права требования. В упрощенных вариантах можно обойтись без взвешивания коэффициентов.

4 Расчет средневзвешенного отклонения фактических значений от оптимальных (нормативных) (с учетом весов коэффициентов). Математически указанная последовательность описывается формулой: iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис . У1^-ш — ^/т —————-* Щ где Кф;.

К>тр ,■ щ — фактическое и среднее рекомендуемое (нормативное) значение коэффициента; ‘■■■■, — удельный вес данного коэффициента в модели. В упрощенном варианте (при придании равного веса коэффициентов, без проведения процедуры взвешивания) коэффициент дисконта рассчитывается как: При этом расчет коэффициента основывается на допущении, что если расчетное значение ЛТфп > ЮО %, то в качестве максимального возможного значение принимается Хфптах = 100 %. Расчет коэффициента дисконта, учитывающего состояние макросреды Расчет коэффициента дисконта, учитывающего состояние макросреды, должно быть основано на оценке уровня рисков, связанных с макроэкономической конъюнктурой.

В этой связи целесообразна оценка макроэкономической ситуации, ситуации в регионе и ситуации на рынке долговых обязательств. Комплексная оценка риска может быть осуществлена с использованием предлагаемой балльной методики, описанной в виде следующей таблицы (табл. 2). Фактически речь идет о методе экспертных оценок, широко используемого в анализе рисков.

Для проведения расчетов в каждой группе (макроэкономическая ситуация, ситуация в регионе, ситуация на рынке долговых обяза- тельств) выделяется группа факторов, по каждому из которых в дальнейшем проводится оценка размера риска. В группу

«Риски, связанные с функционированием рынка долговых обязательств»

входят следующие факторы: 1.

«Перспективы развития отрасли». 2. «Уровень государственного регулирования отрасли». 3. «Уровень спроса на долговые обязательства».

4.

«Уровень (объемы) предложения на рынке долговых обязательств»

. Пример расчета уровня риска В группе «Риски, связанные с региональным развитием» выделены следующие факторы: 1. «Стабильность проводимой администрацией политики».

2. «Устойчивость экономического развития региона».

3. «Социальная напряженность в регионе». В группу «Риски общей макроэкономической ситуации» включены следующие факторы: 1. «Инфляционные ожидания». 2. «Устойчивость валютного курса».

3. «Стабильность налоговой системы».

Таблица 2 связи состоянием макросреды № Показатели рисков Полное отсутствие риска Ниже среднего Средний Выше среднего Максимум риска п/п 0 10 | 20 | 30 40 | 50 | 60 70 | 80 | 90 100 Риски, связанные с функционированием рынка долговых обязательств 1 Перспектива развития отрасли 1 iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис . 2 Уровень государственного регулирования отрасли 1 3 Уровень спроса на долговые обязательства 1 4 Уровень (объемы) предложения на рынке долговых обязательств 1 Итого наблюдений по группе 0 0 1 0 0 3 0 0 0 0 0 Риски, связанные с региональным развитием 1 Стабильность проводимой администрацией политики 1 2 Устойчивость экономического развития региона 1 3 Социальная напряженность в регионе 1 Итого наблюдений по группе 0 0 0 0 2 1 0 0 0 0 0 Риски общей макроэкономической ситуации 1 Инфляционные ожидания 1 2 Устойчивость валютного курса 1 3 Стабильность налоговой системы 1 Итого наблюдений по группе 0 0 0 1 0 1 1 0 0 0 0 Количество наблюдений 0 0 1 1 2 5 1 0 0 0 0 Взвешенный итог 0 0 20 30 80 250 60 0 0 0 0 Совокупный риск (ймл™*) 44,0 Оценка уровня риска производится по 100балльной шкале с дискретностью в 10 баллов. Минимальное значение уровня риска составляет 0 баллов, максимальное — 100 баллов.

По каждому фактору производится оценка, а затем определяется средневзвешенная оценка уровня риска. Коэффициент дисконта, учитывающий состояние макросреды, рассчитывается как: .■ = : (5) ния уменьшается от номинала (рыночная стоимость равна номинальной, то есть коэффициент дисконта равен нулю) до нуля (рыночная стоимость права требования равна нулю, то есть коэффициент дисконта равен единице). Статистические исследования CARANA Corporation показали, что вероятность безнадежности долгов детерминированно зависит от срока обязательства (табл.

3). Таблица 3 Шкала коэффициентов дисконтированияСАКАКАСогрогайоп [7] где Хш — коэффициент дисконта учитывающий состояние макросреды; — оценка совокупного уровня риска. Коэффициент дисконта, отражающий срок, прошедший с момента возникновения обязательства (х^). Эта составляющая дисконта отражает тот факт, что с течением времени рыночная стоимость дебиторской задолженности постоянно уменьшается относительно ее номинальной стоимости.

В основу модели учета фактора времени положен исходный постулат: с момента возникновения задолженности рыночная стоимость права требова- Классификация дебиторов по срокам возникновения Вероятность безнадежных долгов iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис . 0 — 30 дней 0,025 30 — б0 0,050 б0 — 90 0,075 90 — 120 0,100 120 — 150 0,150 150 — 180 0,300 180 — 3б0 0,500 3б0 — 720 0,750 Свыше 720 дней 0,950 Проанализируем указанную зависимость (выбирая среднее значение из диапазона, дополнив его предельными значениями 0 и 36 месяцев) (табл. 4). Таблица 4 Зависимость коэффициента дисконта в зависимости от срока, прошедшего с момента возникновения обязательства Вероятность безнадежности долгов (по данным CARANACorporation) Коэффициент дисконтирования (приведения) Количество месяцев, прошедших с момента возникновения обязательства Среднее количество месяцев, прошедших с момента возникновения обязательства 0 1 0 0 0,025 0,975 До 1 1 0,05 0,95 1-2 1,5 0,075 0,925 2-3 2,5 0,1 0,9 3-4 3,5 0,15 0,85 4-5 4,5 0,3 0,7 5-6 5,5 0,5 0,5 6-12 9 0,75 0,25 12-24 18 0,95 0,05 Свыше 24 30 1 0 36 36 Корреляционно-регрессионный анализ позволяет установить жесткую взаимосвязь между сроком возникновения обязательства и коэффициентов дисконта.

Среда электронных таблиц (М8Ех-се1) показывает, что наилучшим образом зависи- мость описывает полиномом. Не перегружая модель, остановимся на полиноме второго порядка (учитывая, что он дает высокую аппроксимацию) (рис. 1). 1,2 0,8 0,6 0,4 iНе можете найти то, что вам нужно?

Попробуйте сервис . 0,2 У = 0,000х2-С и! ,060х +1,042 >*0 \0 К = 1 о»», О — 10 15 20 25 30 35 40 Рис.

1. Зависимость коэффициента дисконта от срока возникновения обязательства Проведенный нами анализ позволил устано- вить взаимосвязь, которая имеет вид -2 у = 0,009х2 — 0,0603х + 1,0424, где х — количество месяцев прошедших с момента возникновения права требования, далее вместо х — 0. Указанная функция описывает коэффициент дисконта (отражающего срок возникновения обязательства) при условии Ь 6 [0; 36]; ^ =?^= 0; ^ ^36.

При Ь = 0 и £ = 36 коэффициента дисконта £ср= 0 и Хср= 1 соответственно.

Заметим, коэффициент детерминации довольно высок 0,9884, что говорит о том факте, что зависимость близка к функциональной.

Средняя ошибка аппроксимации (табл. 5) также находится на приемлемом уровне.

Оценка средней ошибки аппроксимации Таблица 5 Коэффициент дисконтирования (приведения) (фактическое значение) Количество месяцев, прошедших с момента возникновения обязательства Расчетный дисконтирования (приведения) Уйг.™ 0,975 1 0,979 0,003692 0,95 1,5 0,950 0,000132 0,925 2,5 0,895 0,032946 0,9 3,5 0,841 0,065861 0,85 4,5 0,789 0,072088 0,7 5,5 0,739 0,055036 0,5 9 0,577 0,154 0,25 18 0,263 0,0516 0,05 30 0,071 0,418 iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис . Средняя ошибка аппроксимации 9,48% Теория статистики показывает, что средняя ошибка аппроксимации не должна превышать 12-15 % [6]. Тогда сам размер дисконта определяется как разница между 1 и коэффициентом приведения или: .

= -: : — : :;- : :т:т (6) где / — срок, прошедший с момента возникновения обязательства.

Напомним, что при этом, если срок, прошедший с момента возникновения обязательства, составляет 0 месяцев, то коэффициент дисконта составляет 0; если срок, прошедший с момента возникновения обязательства, составляет 36 месяцев, то коэффициент дисконта принимается равным 1. Важным этапом является взвешивание факторных дисконтов, которое может осуществляться различными методами. Как вариант — метод анализа иерархий, который в данном случае может быть реализован следующим образом: 1.

Выявляются приоритеты в факторах, путем их попарного сравнения.

С этой целью строится обратно симметричная матрица.

Элементом матрицы А (1, j) является интенсивность проявления элемента иерархии 1 относительно элемента иерархии j, оцениваемая по шкале интенсивности от 1 до 9, где балльные оценки имеют следующий смысл: 1 — равная важность; 3 — умеренное превосходство одного над другим; 5 — существенное превосходство; 7 — значительное превосходство; 9 — очень сильное превосходство; 2, 4, 6, 8 — промежуточные значения. Если при сравнении одного фактора 1 с другим ] получено А (1, і) = Б, то при сравнении второго фактора j с первым получаем А (і, 1) = 1/Б.

2. Далее для каждого критерия определяется вес по каждой формуле: П Ш;=(ПаУ,п 1=1 , (7) где ау — важность критерия (индекса). 3. Полученные веса нормируются: (8) Полученные таким образом величины и представляют собой итоговое значение весов каждого из факторов.

Пример расчета удельных весов приведен ниже в таблице 6. Расчет удельных весов факторных дисконтов (пример) Таблица 6 Фактор 1 Качество права требования Фактор 2 Состояние макросреды Фактор 3 Срок, прошедший с момента возникновения обязательства Промежуточное значение Удельный вес фактора, % Фактор 1 Качество права требования 1 5 1 1,175 38,5% Фактор 2 Состояние макросреды 1/5 1 1/3 0,763 25,0% Фактор 3 Срок, прошедший с момента возникновения обязательства 1 3 1 1,116 36,6% Сумма 3,054 100,0% iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис . Корректировочный коэффициент на вынужденность или необходимость срочной реализации права требования, объясняет тот факт, что в отдельных случаях (например, в ситуациях исполнительного или конкурсного производства) может потребоваться ускоренная продажа, когда сроки реализации недостаточны для проведения надлежащего маркетинга.

Иначе говоря, в такой ситуации приходится реализовывать имущество в сроки меньшие, нежели обычные сроки экспозиции для аналогичных объектов, то есть у продавца недостаточно времени для проведения полномасштабного изу- чения рынка и достаточно продолжительного срока поиска покупателя. Указанная проблема повсеместно решается оценщиками, например, при оценке ликвидационной стоимости для целей залогового обеспечения. Расчет корректировочного коэффициента на вынужденность или необходимость срочной реализации права требования осуществим с использованием методики, предложенной Ю.

Дерябиным, на форуме оценщиков в августе 2000 г. Суть предлагаемой автором методики в следующем. Пусть известно необходимое время экс- позиции оцениваемого объекта на рынке (Э и его рыночная стоимость (Ср) (рис.

2). :пр О 1л ь » Рис. 2. Зависимость ликвидационной стоимости от соотношения ликвидационного и нормального срока экспозиции Тогда формулу расчета ликвидационной стоимости (Сл) можно представить в виде: Ориентировочные и где коэффициент k = Ср/Спр задается экспертно, и принимается асимптотически близким к 1, например, к = 0,99; Спр — предельное значение стоимости объекта, по которой он может быть продан за неопределенно долгий срок, обычно по стоимости несколько больше рыночной стоимости Ср; їдике, їнорм — время ликвидации и нормальной экспозиции имущества.

Разбирая формулу на компоненты, получаем, что: Что касается информационного обеспечения, то, рассматривая формулу, встает вопрос определения сроков экспозиции (нормального и ликвидационного). Обратимся к практике. Средние сроки экспозиции по разным видам долгов могут существенно разниться.

К примеру, по данным коллекторских агентств работы по сбору долгов могут существенно колебаться (табл.

7). Таблица 7 сроки нормальной экспозиции Виды долга Ориентировочные сроки реализации программы сбора долга, мес. Рекомендуемый срок к расчетам, мес. Долги в сфере телекоммуникаций (различные виды абонентских плат) от 3 до 6 6 Долги в сфере ЖКХ (долги перед УК, ТСЖ за жилищные, коммунальные услуги, потребленные ресурсы) от 3 до 6 6 Долги в финансовой сфере (долги займам, кредитам, факторинговым услугам) от 3 до 6 6 Долги перед страховыми компаниями (по страховым взносам) и со страховых компаний (при урегулировании убытков) от 3 до 18 18 В качестве рекомендуемых сроков экспозиции целесообразно выбирать максимальные сроки, что обеспечивает наивысшую вероятность взыскания долга.

Что касается ликвидационных сроков экспозиции, то их продолжительность вытекает из конкретной ситуации оценки (например, конкурсное или исполнительное производство) и определяются соответствующими нормативно-правовыми актами.

Например, предельные сроки конкурсного производства определены статьей 124 Федерального закона от 26.10.2002 № 127-фз «О несостоятельности (банкротстве)»; исполнительного производства — статьей 36 федерального закона от 02.10.2007 № 229-фз «Об исполнительном производстве»; реализации залогов кредитных организаций — п. 6.3. По- ложения Банка России от 26 марта 2004 г.

№ 254-П

«О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности»

. iНе можете найти то, что вам нужно?

Попробуйте сервис . Подводя итоги, главным преимуществом данной методики является сделанный в ней акцент на выделении основных факторов, влияющих на стоимость дебиторской задолженности, входящих в комплексный коэффициент дисконта Ху и построение четкого алгоритма расчета рыночной стоимости прав требования. Литература 1. Гражданский кодекс РФ. Ч. 1: федер. закон от 30.11.1994 № 51-ФЗ.

М., 2012. Доступ из справ.-правовой системы «Консультант Плюс». 2. Об исполнительном производстве: федер. закон от 02.10.2007 № 229-фз.

М., 2012. Доступ из справ. -правовой системы «Консультант Плюс». 3. О несостоятельности (банкротстве): федер. закон от 26.10.2002 № 127. М., 2012.

Доступ из справ.-правовой системы «Консультант Плюс». 4. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности: положение Банка России от 26 марта 2004 г. № 254-П. М., 2012. Доступ из справ.

-правовой системы «Консультант Плюс».

5. Сутягин В. Ю. Стоимость компании: аспекты менеджмента и оценки II Вестник Тамбовского университета. Серия Гуманитарные науки. Тамбов, 2007. Вып. З (47). 6. Теория статистики: учебник I под ред.

Р. А. Шмойловой. 5-е изд. М., 2004. 7. Финансовый менеджмент. Руководство по технике эффективного менеджмента. Moscow: CARA-NA Corporation — USAID — RPC.

1998. 8. URL: http://www.appraiser.ru 9. URL: http://www.russcollector.ru * * * METHODICAL APPROACH TO THE ASSESSMENT OF THE REQUIREMENT RIGHTS (RECEIVABLES) V. Yu. Sutyagin In article methodical approach to an assessment of the requirement rights (receivables) by means of calculation of complex coefficient of discount is considered.

In article special attention is paid to the factors influencing the amount of discount and the device of calculation of complex coefficient of discount.

Key words: assessment of requirement rights, receivables, market cost.

Оценка дебиторской задолженности в бухгалтерском учете

Дебиторская задолженность организации отражается в бухгалтерском учете в номинальной оценке исходя из сумм, которые ожидаются к получению ().

Эти суммы подтверждаются первичными учетными документами, договорами с контрагентами, актами сверок и т.д. К примеру, при продаже продукции, выполнении работ, оказании услуг дебиторская задолженность покупателей и заказчиков будет отражена как стоимость отгруженных товаров, выполненных работ или оказанных услуг, которая ожидается к оплате с учетом всех скидок и наценок.

При этом величина дебиторской задолженности будет подтверждена, например, товарной накладной или актом выполненных работ.

А дебиторская задолженность подотчетных лиц будет показана в сумме выданного аванса, что будет подтверждаться, к примеру, расходным кассовым ордером. При этом, напомним, что дебиторская задолженность, как и все иные объекты бухучета, должна оцениваться в рублях ().

Поэтому если дебиторская задолженность выражена в валюте или у.е., она должна быть пересчитана в рубли по курсу ЦБ РФ или иному согласованному курсу на дату совершения операции (). Более того, валютная дебиторка (за исключением выданных авансов) должна будет также пересчитываться в рубли и на конец каждого месяца.

Последние новости по теме статьи

Важно знать!
  • В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
  • Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов.
  • Знание базовых основ желательно, но не гарантирует решение именно вашей проблемы.

Поэтому, для вас работают бесплатные эксперты-консультанты!

Расскажите о вашей проблеме, и мы поможем ее решить! Задайте вопрос прямо сейчас!

  • Анонимно
  • Профессионально

Задайте вопрос нашему юристу!

Расскажите о вашей проблеме и мы поможем ее решить!

+